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宏达新材:激励方案推出,快速增长可期

发布时间:2011-02-15    研究机构:华创证券

一、激励方案可以看出,公司未来实现较高增速的可能性较大

从公司的激励方案来看,公司未来应该能保持较高增速。第一个行权期条件为, 以2010 年营业收入为基数,2013 年营业收入增长率不低于180%;以2010 年净利润为基数,2013 年净利润增长率不低于150%;即未来三年净利润复合增长率不低于36%。

二、高温胶前景较好,公司产品结构优化,毛利率提升

公司主导产品高温胶前景较好,未来两年供需平衡;公司正在向盈利能力强的高档高温硅橡胶和室温胶领域拓展;公司增发项目的副产物综合利用将进一步提升公司盈利能力。

三、盈利预测与投资建议

维持公司净利润预测不变。由于公司增发股本增加,预测公司2010 年、2011 年和2012 年EPS 为0.28 元、0.39 元和0.53 元。维持推荐评级。

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